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Micronas Call interessant
14.07.2004
OC Research
Die Analysten von OC Research halten einen Call (ISIN DE0008186867 / WKN 818686) der Deutschen Bank auf die Aktien des im TecDAX gelisteten Herstellers und Vertreibers von integrierten Schaltungen und Sensoren in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Multimedia und Automobilelektronik Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment.
Die Geschäftsleitung habe am heutigen Morgen Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal und das erste Halbjahr 2004 veröffentlicht.
Demnach habe die Gesellschaft im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2004 den konsolidierten Nettoumsatz im Vergleich zum Vorquartal um 5,6% auf 250,467 Millionen CHF steigern können. Währungsbereinigt habe dabei das Wachstum bei 7,5% gelegen. Gleichzeitig habe sich das EBITDA um 1,9% auf 86,027 Millionen CHF verbessert. Beim EBIT habe eine Steigerung von 2,6% auf 54,518 Millionen CHF erzielt werden können. Der Nettogewinn habe sich schließlich aufgrund einer höheren Steuerbelastung um 4% auf 35,843 Millionen CHF verringert. Der Gewinn je Aktie habe damit bei 1,12 CHF gelegen.
Im ersten Halbjahr 2004 habe die Gesellschaft damit den konsolidierten Nettoumsatz um 39,5% auf 487,742 Millionen CHF steigern können. Dabei habe sich das EBITDA um 49,2% auf 170,437 Millionen CHF verbessert. Beim EBIT habe sogar eine Steigerung um 89% auf 107,649 Millionen CHF erzielt werden können. Das Nettoergebnis habe sich schließlich um 74% auf 73,155 Millionen CHF oder 2,29 CHF je Aktie verbessert.
Beim weiteren Geschäftsverlauf rechne die Konzernleitung mit einer anhaltend unsicheren Konjunkturentwicklung. Da das Unternehmen allerdings in den relevanten Märkten gut positioniert sei, rechne man trotzdem mit einer steigenden Nachfrage nach Micronas-Produkten.
Die veröffentlichten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten von OC Research gelegen. Die Aktie der Gesellschaft erscheine nach den Kursverlusten der vergangenen Wochen mit einem Kurs von 32,70 Euro derzeit relativ günstig bewertet. Das Unternehmen sei in den Bereichen Unterhaltungs- und Automobilelektronik hervorragend positioniert. Daher schätze man die weiteren Wachstumspotentiale als gut ein. Das KGV 2004e liege derzeit bei rund 13 und sei damit als sehr moderat einzustufen. Daher rechne man trotz der weiterhin vorhandenen konjunkturellen Unsicherheiten in den kommenden Monaten mit einer Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von OC Research halten daher den unten beschriebenen Call auf die Aktien der Micronas Semiconductor AG für ein hochspekulatives, aber interessantes Investment. Der Schein habe noch eine Laufzeit bis zum 13. Dezember 2004 und notiere bei einem Basispreis von 35 Euro derzeit aus dem Geld.
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