Feuer frei für Gold: Wie Goldman Sachs den Goldpreis auf 3.700 US-
Dollar taxiert – und welche Minenaktien jetzt profitieren

Autor: Stefan Lindam, aktiencheck.de

Goldman Sachs sieht Gold bei 3.700 USD – warum die Rallye gerade erst
beginnt

In einem wegweisenden Bericht vom 14. April 2025 hat Goldman Sachs
seine Goldpreisprognose für Ende 2025 drastisch nach oben korrigiert. Während
viele Analysten noch an der 2.500er-Marke festhalten, spricht die US-
Investmentbank inzwischen von einem Preisziel von 3.700 US-Dollar pro
Unze – mit einem bullischen Szenario bis 3.950 USD.

Die Gründe: massive Zentralbankkäufe,
Zuflüsse in Gold-ETFs, anhaltend negative
Realzinsen und mögliche technische Ausbrüche bei Überschreiten der
3.000-USD-Marke. Gold etabliert sich erneut als Schutzschild gegen Inflation,
Rezession und geopolitische Risiken.

Newmont (ISIN: US6516391066, WKN: 853823, Symbol: NEM): Der
Gigant mit globalem Hebel

Mit 55,8 Mrd. USD Marktkapitalisierung ist Newmont der weltweit größte
Goldproduzent. Das Unternehmen betreibt Minen auf vier Kontinenten und
produziert über 6 Millionen Unzen jährlich bei AISC unter 1.100 USD. Bei 3.700
USD Goldpreis entstehen extreme Margen.

Newmont ist schuldenarm, dividendenstark und hat mit der Übernahme von
Newcrest seine Position massiv ausgebaut. Für konservative wie
wachstumsorientierte Anleger ein Basisinvestment im Goldsektor.

Agnico Eagle Mines (ISIN: CA0084741085, WKN: 860325, Symbol: AEM):
Der nordische Qualitätsführer

Produktion: ca. 3,4 Mio. Unzen, AISC knapp über 1.000 USD. Die Projekte
liegen in Kanada, Finnland und Mexiko – also politisch stabil. Nach Fusion mit
Kirkland Lake gehört Agnico zur Elite der Goldbranche.

Mit robuster Bilanz, Fokus auf organisches Wachstum und hoher ESG-
Konformität ist die Aktie besonders für sicherheitsorientierte Investoren attraktiv.

Wheaton Precious Metals (ISIN: CA9628791027, WKN: A2DRBP,
Symbol: WPM): Der König der Streaming-Modelle

Wheaton verdient an zukünftiger Gold- und Silberproduktion über
sogenannte Streaming-Verträge. Dadurch hohe Margen ohne operatives Risiko.
Profitabel, wachstumsstark und breit diversifiziert.

Bei stark steigenden Goldpreisen profitiert Wheaton überproportional, da
die Förderkosten fix sind.

Barrick Gold Corp. (ISIN: CA0679011084, WKN: 870450, Symbol: GOLD):
Der Traditionsriese mit neuer Disziplin

Produziert über 4 Mio. Unzen im Jahr. Seit CEO Mark Bristow am Ruder
ist, ist Barrick deutlich effizienter und disziplinierter aufgestellt. Fokus auf Afrika
und Lateinamerika.

Dividendenrendite, operative Effizienz und Partnerschaften wie das Joint
Venture mit Newmont machen Barrick wieder attraktiv für Value-Investoren.

Franco-Nevada (ISIN: CA3518581051, WKN: A0M8PX, Symbol: FNV):
Der Edelmetall-Finanzier

Streaming- und Royalty-Modell ohne operative Risiken. Franco-Nevada ist
breit über Rohstoffe diversifiziert. Über 80 aktive Beteiligungen an Minen weltweit.

Ideal für langfristige Anleger mit Fokus auf Dividenden und Stabilität bei
geringer Volatilität.

Polyus (ISIN: RU000A0JNAA8, WKN: A0JLQZ, Symbol: PLZL.ME): Das
Rohstoffschwergewicht aus Russland

Polyus ist extrem günstig (AISC unter 900 USD) und einer der größten
Produzenten weltweit. Politisches Risiko durch Sanktionen gegen Russland aber
sehr hoch.

Hohes Risiko, hohe Marge – ein Spiel für Spezialisten und mutige Profis.

AngloGold Ashanti (ISIN: ZAE000043485, WKN: 164180, Symbol: AU):
Der Comeback-Kandidat aus Südafrika

Nach Jahren der Restrukturierung ist AngloGold finanziell stabilisiert. Fokus
auf Afrika, Südamerika und Australien. ESG-Verbesserungen sprechen auch
institutionelle Investoren wieder an.

Ein antizyklischer Turnaround-Wert mit Hebel auf steigende Goldpreise.

Gold Fields (ISIN: ZAE000018123, WKN: 856777, Symbol: GFI): Der
globale Mittelgewichtskämpfer

Mit Projekten in Ghana, Australien, Südafrika und Peru gehört Gold Fields
zu den am breitesten diversifizierten Minenbetreibern. Das neue Projekt Salares
Norte in Chile soll das Produktionsprofil weiter stärken.

Ein strategischer Wachstumswert mit Potenzial, besonders bei hoher
Goldnachfrage.

Shandong Gold Mining (ISIN: CNE1000009Q7, WKN: A0M4ZX, Symbol:
600547.SS): Chinas Goldmacht

Staatsnah, rohstoffreich, margenstark. Doch für westliche Investoren ist
Shandong aufgrund mangelnder Transparenz und politischer Einflüsse nicht ohne
Risiko.

Ein Asien-Play mit geopolitischer Komponente – interessant, aber nichts für
schwache Nerven.

Northern Star Resources (ISIN: AU000000NST8, WKN: A0BLDY, Symbol:
NST.AX): Der australische Qualitätstitel

Produziert ca. 1,6 Mio. Unzen, bekannt für Effizienz und Kapitaldisziplin.
Betreibt u.a. die Kalgoorlie Super Pit, eine der größten offenen Goldminen der
Welt.

Stabil, wachstumsstark, ESG-orientiert – ideal für risikoaverse Anleger mit
Goldfokus.

Fazit: Goldene Zeiten für Minenaktien?

Goldman Sachs erwartet Gold bei 3.700 USD – mit Potenzial für noch
mehr. Wer auf Minenaktien setzt, investiert in reale Werte mit Hebel auf den
monetären Umbruch. Die Top-Produzenten bieten unterschiedliche Stile für
unterschiedliche Risikoprofile.

Empfehlung: Diversifiziert investieren, auf
Kostenstruktur, politische Risiken und Cashflow-Stärke achten – dann kann die
goldene Dekade beginnen.