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Micronas "hold"
21.07.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, bewertet die Micronas-Aktie (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Mit CHF 64 Mio. habe Micronas einen Umsatz bekannt gegeben, der deutlich über der Analysten- und der Konsensschätzung gelegen habe und auch den Ausblick übertroffen habe, was auf einen höheren Umsatz im Consumer-Bereich zurückzuführen sei, der gegenwärtig geschlossen werde. Der Umsatz in der Automobilsparte habe sich auf CHF 25 Mio. (VtE: 22 Mio.) belaufen und damit um 29% unter dem Q1 09 gelegen. Die Bruttomarge sei auf nur 4% (VtE: 10%) gefallen, während die Kapazitätsauslastung auf unter 50% gefallen sei.
Der Betriebsverlust von Micronas habe vor der Restrukturierung bei CHF 25 Mio. (VtE: 30 Mio.) gelegen und damit aufgrund von niedrigeren Betriebskosten etwas besser ausgesehen. Das Unternehmen sei dazu in der Lage gewesen, Rückstellungen von CHF 15 Mio. aufzulösen, und habe einen einmaligen Gewinn von CHF 8 Mio. gehabt, der mit dem Verkauf der Consumer-Sparte an Trident zu tun gehabt habe. Als Ergebnis davon sei ein Nettoverlust von nur CHF 1,3 Mio. bekannt gegeben worden.
Der Trend im Automobilsegment bleibe in Q2 09 negativ, und kurzfristig sei mit keiner Erholung zu rechnen. Micronas erwarte eine Trendumkehr in Q4 09, die mit von seinen Kunden geplanten höheren Produktionsniveaus zu tun habe. Die Aktie werde weiterhin zu einem Vielfachen des Buchwerts von 0,6 gehandelt. Die Analysten würden sich hier noch immer zurückhalten, da die Marktbedingungen im Automobilsektor sehr schwierig bleiben würden.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating für die Micronas-Aktie. Das Kursziel werde bei CHF 3,30 gesehen. (Analyse vom 21.07.2009) (21.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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