|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Micronas Resultate fürs zweite Quartal über Erwartungen
21.07.2010
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, bewertet die Micronas-Aktie (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold".
Micronas übertreffe mit seinen 2Q10-Resultaten die Erwartungen. Während der Gesamtumsatz von CHF 49 Mio. rund 5% über der Prognose der Analysten liege, sei der Umsatz der Automotive-Sparte mit CHF 42 Mio. erwartungsgemäß ausgefallen. Das EBIT von CHF 6,1 Mio. verdanke sich zwar auch einmaligen Sondereffekten von CHF 2,5 Mio., übertreffe aber klar den Schätzwert der Analysten von CHF 1,5 Mio. Der Nettoverlust von CHF 0,4 Mio. hingegen stimme ungefähr mit den Erwartungen überein und sei vor allem auf hohe wechselkursbedingte Kosten zurückzuführen.
Trotz eines ermutigenden Book-to-Bill-Verhältnisses von 1,29 (Auftragseingang von CHF 55 Mio. im Automobilbereich) erwarte Micronas für das 3. Quartal 2010 lediglich einen Umsatz im Automobilbereich von CHF 38 bis 40 Mio. (plus CHF 5 Mio. für den Konsumbereich). Die Kosten für Überkapazitäten würden die Erfolgsrechnung weiterhin belasten - mit CHF 4 Mio. im 3. Quartal und geringeren Beträgen in den darauf folgenden Quartalen. Der EBIT für das 3. Quartal 2010 werde auf CHF 2 bis 3 Mio. geschätzt. Die Kurzarbeit sei für den Sommer unterbrochen worden, dürfte im Herbst aber wieder aufgenommen werden.
Micronas habe für den Automobilbereich einen soliden EBIT von CHF 4,3 Mio. (10% Marge) ausgewiesen. Die Unternehmensleitung rechne jetzt mit einem EBIT von 5% bis 7% für das Gesamtjahr und dem Break-even für das Nettoergebnis. Die Analysten seien zuvor von einem Verlust für das Geschäftsjahr 2010 ausgegangen und hätten nun ihre EBIT-Prognose auf CHF 9,9 Mio. für das Geschäftsjahr 2010 sowie CHF 14,6 Mio. für das Geschäftsjahr 2011 angehoben. Die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2012 hätten sie gesenkt, um rückläufige Controller-Umsätze zum Ausdruck zu bringen.
Die Nachfrage nach Sensoren von Micronas habe deutlich angezogen und das Unternehmen mache Fortschritte im operativen Bereich. Unterdessen erfolge ein langsamer Ausstieg aus Verbraucherprodukten und Dashboard-Controllern, diese würden vorübergehend das Umsatzwachstum dämpfen. Daher würden die nächsten Quartale nach wie vor Übergangsquartale sein, auch wenn das Unternehmen im Geschäftsjahr 2010 zum ersten Mal seit fünf Jahren eine positive EBIT-Zahl vorweisen könne. Die Bewertung erscheine attraktiv, wenn man bis in das Jahr 2012 blicke, und könnte für geduldige Anleger interessant sein.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen vorerst ihr "hold"-Rating für die Micronas-Aktie bei einem neuen Kursziel von CHF 5,50 (zuvor: CHF 6,50). (Analyse vom 21.07.2010) (21.07.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken