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Micronas Semiconductor halten
07.10.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt vorerst weiterhin, die Aktien des im TecDAX gelisteten Herstellers und Vertreibers von integrierten Schaltungen und Sensoren in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Multimedia und Automobilelektronik Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das dritte Quartal 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorquartal um 14,9% auf 225,2 Millionen CHF steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um 87,7% auf 27,4 Millionen CHF verbessert. Der Gewinn habe sich schließlich um 65,3% auf 20 Millionen CHF oder 0,62 CHF je Aktie erhöht. Der Auftragseingang habe bei 206,8 Millionen CHF gelegen, woraus sich eine Book-to-Bill-Ratio von 0,92 errechne.
Die Umsatzzahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Allerdings sei der Auftragseingang enttäuschend ausgefallen. So habe dieser im Vorquartal noch bei 238,4 Millionen CHF gelegen. Mit 0,92 deute die Book-to-Bill-Ratio nunmehr wieder auf eine schleppende Geschäftsentwicklung hin.
Für das Gesamtjahr 2005 rechne die Konzernleitung nunmehr mit einem Umsatz von 830 bis 840 Millionen CHF. Dies entspreche im Vergleich zum Vorjahr einem Umsatzrückgang von mindestens 13%. Beim Reingewinn werde nun mit einem Wert zwischen 45 und 50 Millionen CHF gerechnet. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe die Gesellschaft einen Umsatz von 614,3 Millionen CHF und ein Nettogewinn von 39,9 Millionen CHF erzielt. Insofern erscheine die Zielsetzung für das Gesamtjahr gut erreichbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 31 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund einer Milliarde Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach dem heutigen deutlichen Kursverlust fair bewertet. Insbesondere der Auftragseingang sei im abgelaufenen dritten Quartal sehr enttäuschend ausgefallen und deute auf ein doch wieder schwieriger werdendes Marktumfeld hin. Allerdings gehe man davon aus, dass die Zielsetzung für das Gesamtjahr 2005 trotzdem erreicht werde.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Micronas Semiconductor zu halten.
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