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Micronas neues Kursziel
13.10.2005
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Micronas (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) unverändert mit "sell" ein.
Nach Zurücknahme der Gewinnerwartungen habe man das Kursziel von 43,80 auf 32,80 CHF gesenkt. Die EPS-Schätzungen seien für 2005 von 1,85 auf 1,46 CHF und die für 2006 von 2,76 auf 1,65 CHF reduziert worden. Die Analysten hätten die Umsatzprognosen für 2005 von 862,5 auf 834,9 Mio. CHF und für 2006 von 969,9 auf 874,4 Mio. CHF zurückgeschraubt.
Die Zahlen des dritten Quartals seien weitgehend im Rahmen der Erwatungen ausgefallen. Die book-to-bill Ratio sei von 1,22 in Q2 auf nun 0,92 gefallen. Die Lagerbestände dürften im Verlauf des vierten Quartals stagnieren. Auf Grund des wettbewerbsintensiven Umfelds dürfte die Bruttomarge unter Druck kommen. Angesichts erhöhter Aufwendungen für Forschung und Entwicklung und Marketingkosten in Erwartung neuer Produkte rechne man auch mit einem Absinken der operativen Marge.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup für die Aktie von Micronas weiterhin bei ihrer Verkaufsempfehlung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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