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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 91,50 € |
93,20 € |
-1,70 € |
-1,82 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005550636 |
555063 |
- € |
- € |
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Drägerwerk-Aktie: Erwartungen im GJ 2011 übertroffen
24.02.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Vorzugsaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636 / WKN 555063).
Mit einem Umsatzplus von 10% auf 698,5 Mio. EUR und einem Anstieg beim EBIT von 32,1% auf 74,1 Mio. EUR habe das Unternehmen seine Erfolgsserie im GJ 2011 auch in Q4 fortsetzen können. Die Analysten- wie auch die Markterwartungen seien bei den vorläufigen Geschäftszahlen mit neuen Rekordmarken bei Umsatz und Ergebnis übertroffen worden. So stelle sich der Konzernumsatz mit 2,255 Mrd. EUR um 3,6% besser. Ebenfalls über den Erwartungen habe das Konzern-EBIT mit +10,9% auf 213,8 Mio. EUR gelegen. Dabei habe die EBIT-Marge mit 9,5% das obere Ende der Konzernprognose von 8% bis 9,5% erreicht.
Beim wichtigen Ausblick auf das begonnene Jahr sei das Management nichts schuldig geblieben. So werde ein Umsatz von rd. 2,33 Mrd. EUR erwartet, was mindestens dem Wachstumsniveau der Weltwirtschaft auf Basis der IWF-Prognose von 3,3% entspreche. Trotz höher geplanter Aufwendungen für Vertrieb, F&E und im IT-Bereich solle erneut eine EBIT-Marge in der Bandbreite von 8,0% bis 9,5% erreicht werden. Zur Vereinfachung der Kapitalstruktur plane das Unternehmen den Rückkauf von Genussscheinen für 296,8 Mio. EUR, wobei dies aus der bestehenden Liquidität finanziert werden solle. Um die EK-Quote mittelfristig auf 40% zu erhöhen, beabsichtige man eine Senkung der Dividende auf 0,19 EUR je Vorzugsaktie.
Mit den über den Prognosen liegenden vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2011 habe das Unternehmen nach Meinung der Analysten weiterhin überzeugen können. Wenngleich der konservative Ausblick des Managements im Rahmen der Erwartungen ausfalle, dürfte dieser aber wieder Luft nach oben lassen. Die Aktionäre dürften von der auf den ersten Blick negativ auffallenden Dividendenkürzung mittel- bis langfristig ebenso profitieren, wie vom Rückkaufprogramm für die Genussscheine, was zudem das Ausschüttungspotential erhöhe.
Aufgrund der guten Nachrichtenlage bestätigen die Analysten der Nord LB für die Vorzugsaktie von Drägerwerk sowohl ihr Kursziel von 93 EUR als auch ihre Empfehlung "kaufen". (Analyse vom 24.02.2012) (24.02.2012/ac/a/t)
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