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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 91,50 € |
93,20 € |
-1,70 € |
-1,82 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005550636 |
555063 |
- € |
- € |
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Drägerwerk-Vorzugsaktie: Konzerngewinn über den Erwartungen
20.03.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Holger Fechner, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Einschätzung "kaufen" für die Vorzugaktie von Drägerwerk (ISIN DE0005550636 / WKN 555063).
Die jetzt bekannt gegebenen endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2011 hätten die bereits veröffentlichten vorläufigen Zahlen bestätigt und seien deshalb keine Überraschung gewesen. Mit einem sehr guten vierten Quartal 2011 habe das Unternehmen wieder neue Rekordmarken bei Umsatz und Ergebnis erreicht. Der Konzernumsatz sei um 3,6% auf 2.255,8 Mio. EUR gestiegen und auf operativer Basis habe das EBIT um 10,9% auf 213,8 Mio. EUR gesteigert werden können. Dabei habe die EBIT-Marge mit 9,5% am oberen Rand der eigenen Prognose (8,0% bis 9,5%) gelegen. Der Konzerngewinn nach Minderheiten (MI) sei infolge geringerer Zins- und Steueraufwendungen um 33,1% auf 120,7 EUR angestiegen, woraus sich ein EPS von 7,35 EUR je Vorzugsaktie ermitteln lasse.
Trotz des Ergebnisses wolle das Unternehmen die Dividende für das Geschäftsjahr 2011 von bisher 1,19 EUR nun auf 0,19 EUR je Vorzugsaktie senken. Hintergrund für diese Entscheidung sei die Erreichung einer besseren Kapitalstruktur. Daneben sei der Rückkauf von Genussscheinen für 296,8 Mio. EUR geplant. Das Management ziele mittelfristig auf eine Eigenkapitalquote von 40%. Bis zu diesem Ziel solle die Ausschüttungsquote bei 15% liegen und danach wieder auf 30% angehoben werden. Unter der Vorgabe einer stabilen Marktentwicklung solle die EBIT-Marge in der Bandbreite von 8,0% bis 9,5% liegen, wobei weiterhin höhere Steigerungsraten bei den Aufwendungen für Vertrieb, F&E und im IT-Bereich geplant seien.
In ihrer Wertung würden die Analysten konstatieren, dass der konservative Ausblick des Unternehmens mit Blick auf die positive Auftragsentwicklung wieder Luft nach oben lasse. Zudem werde sich die Verbesserung der Kapitalstruktur mittel- bis langfristig positiv auf die Unternehmensentwicklung auswirken.
Die Analysten der Nord LB heben ihre Unternehmensprognose weiter an und setzten für die Drägerwerk-Vorzugsaktie bei einem unveränderten Rating "kaufen" das Kursziel von 93 EUR auf 100 EUR hoch. (Analyse vom 19.03.2012) (20.03.2012/ac/a/t)
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