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Drägerwerk Aktie: Analysten sehen massives Aufwärtspotenzial trotz Ergebnisdelle
29.07.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de)
Drägerwerk Aktie: Umsatzstärke, Aufträge im Rekordtempo - Lohnt jetzt der Einstieg?
Aktueller Kurs: 70,40 Euro (+1,15%)
Stark gestiegener Auftragseingang - eine Wachstumsrakete zündet
Im ersten Halbjahr 2025 vermeldete der Lübecker Medizin- und Sicherheitstechnikhersteller Drägerwerk AG & Co KGaA (ISIN: DE0005550636, WKN: 555063, Ticker-Symbol: DRW3, NASDAQ OTC-Symbol: DRWKF) einen historischen Auftragseingang von 1.738 Mio. Euro - das sind rund 134 Mio. Euro mehr als im Vorjahreszeitraum (+10,1% währungsbereinigt). Damit übertrifft Dräger den bisherigen Höchstwert seit dem Ausnahmejahr 2020.
Größter Treiber war die Region Amerika mit einem Wachstum von rund 25%. Auch EMEA und APAC legten zu. Besonders gefragt waren Beatmungsgeräte, Anästhesiesysteme und Dienstleistungen. Ein millionenschwerer Großauftrag aus Mexiko stärkte das Medizintechniksegment zusätzlich.
Umsatz: Noch verhalten - aber das könnte sich ändern
Trotz der starken Auftragseingänge blieb der Umsatz mit 1.510 Mio. Euro im ersten Halbjahr 2025 währungsbereinigt nur leicht über dem Vorjahreswert (+0,4%). In der Sicherheitstechnik gab es Rückgänge, besonders in EMEA und Amerika, die durch Zuwächse in Deutschland und APAC nicht vollständig kompensiert wurden.
Während das Medizintechniksegment ein Plus von 1,8% zeigte, fiel der Umsatz im Sicherheitstechniksegment um 1,4% - ein Signal, dass es strukturelle Herausforderungen gibt, die das Wachstum temporär bremsen könnten.
Ergebnis: Licht und Schatten
Das EBIT fiel auf 20,4 Mio. Euro (Vorjahr: 55,8 Mio. Euro), was einer EBIT-Marge von 1,3% entspricht. Zwar erscheint das im Vergleich rückläufig, doch der Rückgang ist maßgeblich auf einmalige Sondereffekte im Vorjahr zurückzuführen. Ohne diese wäre das EBIT sogar höher ausgefallen als 2024.
CEO Stefan Dräger bleibt daher optimistisch: "Wir machen Fortschritte bei der Verbesserung unserer Profitabilität."
Zweites Halbjahr: Jetzt kommt der Turbo?
Das Management erwartet weiterhin ein Umsatzwachstum von 1,0 bis 5,0% (währungsbereinigt) und eine EBIT-Marge von 3,5% bis 6,5%. Der Auftragseingang im zweiten Quartal stieg erneut deutlich auf 877,2 Mio. Euro - ein währungsbereinigtes Plus von 14,3%.
Die medizintechnische Nachfrage explodierte mit +25,5%, getrieben durch starke globale Nachfrage und den Mexiko-Großauftrag. Das deutet auf eine starke zweite Jahreshälfte hin - vor allem, wenn sich die geplanten Auslieferungen realisieren lassen.
Analystenstimmen im Überblick - Wer sagt was?
1. Alexander Galitsa (Hauck & Aufhäuser)
Kursziel: 96,00 € - Aufwärtspotenzial: +38,53%
Empfehlung: Kaufen
Kernaussage: "Starke Auftragslage, solides EBIT, zweitstarkes Halbjahr erwartet."
2. Oliver Reinberg (Kepler Capital)
Kursziel: 85,00 € - Aufwärtspotenzial: +22,66%
Empfehlung: Kaufen
Kernaussage: "Lateinamerika und APAC treiben das Wachstum, EBIT-Marge kann zulegen."
3. Christian Ehmann (Warburg Research)
Kursziel: 85,00 € - Aufwärtspotenzial: +22,66%
Empfehlung: Kaufen
Kernaussage: "Strukturelle Stärken im Portfolio, Marge erholt sich."
4. Henrik Paganetty (Jefferies)
Kursziel: 67,00 € - Abwärtspotenzial: -3,32%
Empfehlung: Halten
Kernaussage: "Aktie fair bewertet, EBIT-Marge und Sicherheitstechnik schwächeln."
Chancen
- Historisch hoher Auftragseingang - Rückenwind für Umsatz und Marge im zweiten Halbjahr
- Medizintechniksegment mit weltweiter Nachfrage, starke Position in Lateinamerika
- Wachstumsstrategie in Schwellenländern greift
- EBIT-Marge dürfte sich mit Entfall von Sondereffekten deutlich erholen
Risiken
- Umsatzentwicklung hinkt Auftragseingang noch hinterher
- Sicherheitstechnik mit strukturellen Herausforderungen
- Belastung durch Wechselkurse und Zölle
- Hohe Erwartungen an zweites Halbjahr - operative Umsetzung entscheidend
Fazit: Wer antizyklisch denkt und an die medizin- und sicherheitstechnologische Zukunft glaubt, könnte bei Drägerwerk nun günstig einsteigen. Die Kombination aus Rekordaufträgen und positiver Prognose ist vielversprechend - doch wie immer gilt: Delivery ist King!
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 29. Juli 2025
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (29.07.2025/ac/a/t)
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