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Micronas Outperformer
14.07.2004
LRP
Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, belässt das Rating für die Aktien von Micronas (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) bei "Outperformer".
Die Micronas Holding habe im zweiten Quartal die Erwartungen der LRP erfüllen können. Umsatz (250 Mio. CHF) und EBIT (54,5 Mio. CHF) hätten exakt auf dem prognostizierten Niveau gelegen, der Jahresüberschuss sei aufgrund einer höheren Steuerbelastung mit 35,8 Mio. CHF bzw. 1,17 CHF je Aktie unwesentlich niedriger ausgefallen, als man erwartet habe (37,9 Mio. CHF bzw. 1,19 CHF je Aktie). Die Konsensschätzungen (Umsatz 250 Mio. CHF, EBIT 49,7 Mio. CHF, Nettoergebnis 35 Mio. CHF) hätten hingegen leicht übertroffen werden können.
Das Unternehmen habe im Zwischenbericht auf die weitere unsichere Konjunkturlage verwiesen und es daher nach Einschätzung der LRP vermieden einen konkreten Ausblick auf den weiteren Geschäftsverlauf zu geben. Man habe bei der LRP damit gerechnet, dass der ihrer Meinung nach sehr konservative Ausblick (Umsatz mindestens +20%, Umsatzrendite > 10%) nach oben korrigiert werde. Im ersten Halbjahr habe der Umsatzzuwachs knapp 40% betragen und die Nettorendite habe bei 15% gelegen.
Die Analysten der LRP werden daher ihre Ergebnisschätzung für 2004 auch ohne ein Anheben der Guidance seitens des Managements auf voraussichtlich 4 CHF je Aktie anheben (bisher 3,63 CHF) und behalten ihr Anlageurteil für die Aktien von Micronas mit "Outperformer" bei. Die heutige Kursentwicklung dürfte allerdings von der negativen nachbörslichen Performance der Intel-Aktie geprägt sein. Das Kursziel 12/2004 sehe man bei 80 CHF.
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