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Micronas Underperformer
17.02.2005
LRP
Thomas Hofmann, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) von "Marketperformer" auf "Underperformer" herunter.
Das letzte Quartal des abgelaufenen Geschäftsjahres sei weitgehend entsprechend den Markterwartungen verlaufen, so dass auch die Zahlen für das Gesamtjahr (Umsatz 963,4 Mio. CHF / +25,6%, EBIT 174,9 Mio. CHF / +30,8%, Net Profit 119,7 Mio. CHF / +26,7%) keine Überraschungen enthalten würden. Der Ausblick auf 2005 hingegen (Umsatz +1 bis +5%, Nettomarge am unteren Rand der Spanne 8 bis 10%) werde eine drastische Reduktion der Analysten-Prognose und auch der Konsensschätzung nach sich ziehen. Im worst case (Umsatz +1%, Nettomarge 8%) sollte Micronas ein EpA von rund 2,4 CHF erzielen, im best case (Umsatz +5%, Marge 10%) eines von etwa 3,15 CHF.
Die Analysten hätten bisher auch mit einem Rückgang (von 3,79 auf 3,51 CHF je Aktie) gerechnet, doch selbst im oben erwähnten best case werde Micronas die bisherige Schätzung der Analysten bei Weitem nicht erreichen. Da die Konsensschätzung für 2005 bei 3,38 CHF je Aktie liegen würden, würden auch andere Häuser ihre Prognosen revidieren müssen. Hinsichtlich des Ausmaßes der Prognoserevision warte man die morgige Analystenveranstaltung ab, allerdings werde keine 3 mehr von dem Komma stehen.
Vor diesem Hintergrund senken die Analysten der LRP vorbehaltlich des Analystentreffens ihr Kursziel kräftig von 60 auf noch 45 CHF und stufen die Aktie von Micronas Semiconductor von "Marketperformer" auf "Underperformer" herunter.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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