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Micronas Semiconductor halten
08.07.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt vorerst weiterhin, die Aktien des im TecDAX gelisteten Herstellers und Vertreibers von integrierten Schaltungen und Sensoren in den Bereichen Unterhaltungselektronik, Multimedia und Automobilelektronik Micronas Semiconductor (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene zweite Quartal 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den konsolidierten Nettoumsatz im Vorquartal um 2,9 Millionen CHF auf 196 Millionen CHF steigern können. Gleichzeitig habe sich allerdings der Auftragseingang um 35,8% auf 238,4 Millionen CHF verbessert. Der Betriebsgewinn habe sich deutlich überproportional um 65,9% auf 14,6 Millionen CHF erhöht. Der Nachsteuergewinn habe gegenüber dem Vorquartal schließlich um 55,1% auf 12,1 Millionen CHF oder 0,37 CHF je Aktie gesteigert werden können.
Die veröffentlichten Zahlen hätten über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Besonders erfreulich werte man die deutliche Steigerung des Auftragseingangs. Die Book-to-Bill-Ratio sei daher mit 1,22 nach längerer Zeit erstmals wieder sehr erfreulich ausgefallen und deute auf eine dynamische weitere Geschäftsentwicklung hin. Aus diesem Grund rechne auch die Geschäftsleitung für das nun laufende zweite Halbjahr 2005 mit einem gegenüber dem ersten Halbjahr um 20% erhöhten Umsatz. Gleichzeitig solle die Nettorendite im zweiten Halbjahr bei 8% liegen.
Am 12. Juli werde das Unternehmen die vollständigen Zahlen für das abgelaufene erste Halbjahr 2005 veröffentlichen. In diesem Zusammenhang erwarte man auch nähere Angaben, ob die überschüssigen Lagerbestände im CRT TV-Markt mittlerweile hätten abgebaut werden können. Die Zahlen für das zweite Quartal würden zumindest andeuten, dass dies der Fall sein könne.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 32,20 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 1,05 Milliarden Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2006e von rund 16 aufgrund des nach wie vor unsicheren und hochvolatilen Marktumfeldes weiterhin ausreichend bewertet. Sofern sich allerdings eine nachhaltige Belebung des wirtschaftlichen Umfeldes abzeichne, erscheine auch ein Upgrade des Ratings möglich.
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien von Micronas Semiconductor zu halten.
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