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Micronas neutral
08.07.2005
Bank Sarasin & Cie AG
Die Analysten der Bank Sarasin & Cie stufen die Aktie von Micronas (ISIN CH0012337421 / WKN 910354) unverändert mit "neutral" ein.
Micronas habe mit seinen Quartalszahlen sequenzielle Verbesserungen erreicht. Während der Umsatz leicht hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei, hätten die Margen über den Konsenserwartungen gelegen. Der Auftragseingang sei solide gewesen. Micronas habe jedoch für das zweite Halbjahr lediglich einen Umsatzanstieg gegenüber der ersten Jahreshälfte von etwas mehr als 20% angekündigt. Dies impliziere für das Gesamtjahr einen Umsatzrückgang von 11%. Zuvor habe das Unternehmen noch eine stabile bis leicht negative Entwicklung in Aussicht gestellt. Auch die Prognose für die Nettogewinnmarge sei reduziert worden.
Auf der einen Seite habe Micronas solide Verbesserungen erreicht. Auf der anderen Seite würde der Ausblick aber nicht so optimistisch aussehen wie angenommen. Insofern habe man die EPS-Prognosen für 2005 von 2,9 auf 1,8 CHF und für 2006 von 3,5 auf 3,1 CHF gesenkt.
Zwar werde die Aktie mit einem Discount im Vergleich zu den Peers bewertet. Angesichts der Unsicherheit im Hinblick auf die erwartete Margenerholung halte man jedoch an der Einschätzung weiter fest.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Sarasin & Cie bei ihrem Votum "neutral" für die Aktie von Micronas.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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